Às vezes, os investidores ficam convencidos de que é mais provável que o valor de uma ação caia do que suba. Se for esse o caso, os investidores podem potencialmente ganhar dinheiro quando o valor de uma ação cair, usando uma estratégia chamada venda a descoberto. Também conhecida como venda a descoberto de uma ação, a venda a descoberto é projetada para lhe dar lucro se o preço da ação que você decidir vender cair - mas também pode perder dinheiro para você se o preço da ação subir.
Fonte da imagem: The Motley Fool
Por que você venderia uma ação?
Normalmente, você pode decidir vender uma ação porque sente que ela está sobrevalorizada ou irá cair por algum motivo. Como a venda a descoberto envolve o empréstimo de ações que você não possui e a sua venda, uma queda no preço das ações permitirá que você compre de volta as ações com menos dinheiro do que recebeu originalmente quando as vendeu.
No entanto, existem algumas outras situações em que a venda a descoberto de umestoquepode ser útil. Se você possui ações em um determinado setor, mas deseja se proteger contra um risco em todo o setor, vender a descoberto uma ação concorrente no mesmo setor pode ajudar a proteger contra perdas. Operar a descoberto sobre uma ação também pode ser melhor do ponto de vista fiscal do que vender suas próprias participações, especialmente se você antecipar um movimento descendente de curto prazo no preço das ações que provavelmente se reverterá.
Como vender uma ação: 5 passos
Para usar uma estratégia de venda a descoberto, você deve seguir um processo passo a passo:
- Identifique a ação que você deseja vender a descoberto.
- Certifique-se de que você tem umconta de margemcom seu corretor e as permissões necessárias para abrir uma posição curta em uma ação.
- Insira seu pedido curto para o apropriadonúmero de ações. Ao enviar a ordem, a corretora lhe emprestará as ações e as venderá no mercado aberto em seu nome.
- Em algum momento, você precisará encerrar sua posição vendida recomprando as ações que vendeu inicialmente e, em seguida, devolvendo as ações emprestadas a quem as emprestou a você, por meio de seucorretagemempresa.
- Se o preço cair, você pagará menos para repor as ações e manterá a diferença como lucro. Se o preço das ações subir, custará mais caro recomprar as ações e você terá que encontrar esse dinheiro extra em outro lugar, sofrendo uma perda em sua posição vendida.
Um exemplo simples de transação de venda a descoberto
Veja como a venda a descoberto pode funcionar na prática: digamos que você identificou uma ação que atualmente é negociada a US$ 100 por ação. Você acha que o estoque ésupervalorizado, e você acredita que seu preço provavelmente cairá em um futuro próximo. Conseqüentemente, você decide que deseja vender 100 ações a descoberto. Você segue o processo descrito na seção anterior e inicia uma posição curta.
Ao vender as ações a descoberto, você receberá $ 10.000 em dinheiro, menos o que seu corretor cobra como comissão. Esse dinheiro será creditado em sua conta da mesma maneira que qualquer outra venda de ações, mas você também terá a obrigação de pagar as ações emprestadas em algum momento no futuro.
Agora digamos que a ação caia para US$ 70 por ação. Agora você pode fechar a posição vendida comprando 100 ações a US$ 70 cada, o que custará US$ 7.000. Você arrecadou US$ 10.000 quando iniciou a posição, então sobrou US$ 3.000. Isso representa o seu lucro – novamente, menos quaisquer custos de transação que seu corretor cobrou de você em conjunto com a venda e compra das ações.
Quais são os riscos de vender uma ação a descoberto?
Tenha em mente que o exemplo da seção anterior é o que acontece se a ação fizer o que você pensa que fará – cair.
O maior risco envolvido na venda a descoberto é que, se o preço das ações subir drasticamente, você poderá ter dificuldade em cobrir as perdas envolvidas. Teoricamente, a venda a descoberto pode produzir perdas ilimitadas – afinal, não há um limite máximo para o quão alto o preço de uma ação pode subir. Seu corretor não exigirá que você tenha um estoque ilimitado de dinheiro para compensar perdas potenciais, mas se você perder muito dinheiro, seu corretor poderá invocar umchamada de margem- forçando-o a fechar a sua posição curta, recomprando as ações no que poderá ser o pior momento possível.
Além disso, os vendedores a descoberto por vezes têm de lidar com outra situação que os obriga a fechar as suas posições inesperadamente. Se uma ação for um alvo popular entre os vendedores a descoberto, pode ser difícil localizar ações para emprestar. Se o acionista que empresta as ações ao vendedor a descoberto quiser essas ações de volta, você terá quecobrir o curto- seu corretor irá forçá-lo a recomprar as ações antes que você queira.
Tópicos de investimento relacionados
Tenha cuidado com vendas a descoberto
A venda a descoberto pode ser uma forma lucrativa de lucrar se o valor de uma ação cair, mas envolve um grande risco e deve ser tentada apenas por investidores experientes. E mesmo assim, deve ser usado com moderação e somente após uma avaliação cuidadosa dos riscos envolvidos.
Perguntas e respostas de especialistas
Sofia Johan
Professor Associado da Faculdade de Administração da FAU
The Motley Fool: A venda a descoberto pode ser arriscada, mas também lucrativa. Quais são os principais benefícios e riscos a serem considerados ao vender uma ação?
João:A relação risco/recompensa não é novidade para nenhum investidor, mas nas vendas a descoberto encontro falta de compreensão dos riscos. O benefício é simples. Como investidor, você não só pode lucrar comprando ações quando os preços estão subindo, mas também quando os preços estão caindo. Não é uma estratégia nova para investidores mais sofisticados, mas penso que, infelizmente, os acontecimentos recentes realçaram a beleza das vendas a descoberto para investidores de retalho. Li recentemente em algum lugar que até um quarto do volume de negociação nos mercados acionários dos EUA são posições curtas. Os benefícios de operar a descoberto no mercado, se bem feito, não se aplicam apenas aos investidores. Sim, você está, como investidor, “lucrando com a miséria”, mas também está fornecendo liquidez ao mercado. As posições curtas facilitam a precificação para os participantes do mercado, evitando assim que outros investidores paguem a mais. O risco é que muitos investidores não compreendam necessariamente como funciona o mercado, por exemplo, como a manipulação do mercado pode exacerbar o risco.
O tolo heterogêneo tem umpolítica de divulgação.
